建材:建材板块量价齐升 荐5股

发布时间:2022-08-08 12:20:03 点击:1来源:aoa体育外围投注 作者:aoa体育投注网址

配置清单

  本周全国水泥市场价格环比继续上扬,涨幅为0.7%。价格上涨地区主要有浙江、江苏、河南、重庆和贵州等地,幅度20-30元/吨。4月中旬,国内水泥市场需求保持稳定,除东北以外,各地企业发货普遍在8-9成或产销平衡,库存降至合理水平,支撑水泥价格继续上行。全国水泥库存56.31%,周环比-0.63%。泛京津冀地区水泥库存52.8%,周环比-0.8%;长江中下游流域水泥库存51.2%,周环比-0.9%;长江流域库存51.2%,周环比-0.7%;两广地区库存63.8%,周环比-0.8%。

  玻璃价格下跌,新增供给带来压力。本周末全国白玻均价1523元/吨,周环比-9元/吨,年同比-152元/吨。周末行业库存4526万重箱,周环比+39万重箱,年同比+1186万重箱。

  1季度社融及信贷同比大幅增长,广义社融更为明显,经济回升持续性更有保障,建材等周期品的估值有望继续修复。从4月上旬水泥等相关产品的发货情况来看,4月份的投资需求依旧旺盛,其中华北、西南区域水泥发货增长明显,玻璃、管材发货也有不错的增长。

  和我们年初的行业判断一致,需求结构中基建较好,一二线地产销售好转,地产投资保持韧性,施工和竣工向上,建材细分龙头有望量价齐升。正如此前反复提示,需求预期改善将提升建材行业整体估值,但个体增长将明显分化,其中增长加快的细分龙头个股有望迎来戴维斯双击。

  1)装修/工程建材:龙头市占率仍在提升,在战略集采+全装修推进之下,工程端业务仍是快车道,分散行业中那些有能力且愿意加杠杆的公司具有更高的弹性,迎来戴维斯双击。继续推荐帝欧、雨虹、建研、三棵树、科顺、凯伦等业绩有望进一步加速的个股,以及惠达卫浴、坚朗五金、三维股份、伟星新材002372)、蒙娜丽莎、龙泉股份002671)等估值合理,业绩预期尚在低位的个股。

  2)水泥:京津冀需求增长明显,持续验证前期判断,区域价格也出现反常上涨,未来区域景气有望复制前两年华东走势,继续推荐冀东水泥000401)。其他区域水泥发货也有不错增长,华东年初降价之后价格已经企稳回升,而估值仍在低位,我们建议重点关注祁连山600720)、宁夏建材600449)、天山股份000877)、华新水泥600801)、海螺水泥600585)、万年青000789)。

  1、水泥:2019年4月8日至2019年4月12日,全国水泥均价432元/吨,周环比+3元/吨。本周全国水泥市场价格环比继续上扬,涨幅为0.7%。

  价格上涨地区主要有浙江、江苏、河南、重庆和贵州等地,幅度20-30元/吨。4月中旬,国内水泥市场需求保持稳定,除东北以外,各地企业发货普遍在8-9成或产销平衡,库存降至合理水平,支撑水泥价格继续上行。从熟料价格看,唐山地区熟料价格周环比-30元/吨,广东英德清远、广西贵港地区熟料价格周环比+10元/吨,江西九江区熟料价格周环比+20元/吨,重庆地区熟料价格周环比+30元/吨,其他地区价格均保持平稳。

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